11月1日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)公告)，明確黃金有關(guān)稅收政策。

兩部門(mén)發(fā)文：

部分黃金交易免收增值稅

11月1日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確了直至2027年底的黃金交易增值稅政策。

根據(jù)公告，在2027年底前，對(duì)會(huì)員單位或客戶(hù)，通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標(biāo)準(zhǔn)黃金，賣(mài)出方會(huì)員單位或客戶(hù)銷(xiāo)售標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，免征增值稅。

同時(shí)，新政將黃金稅收分為投資性黃金與非投資性黃金兩類(lèi)。

新政規(guī)定，在上述交易中，未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，交易所免征增值稅;發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)黃金的投資性用途和非投資性用途，分別按規(guī)定適用增值稅即征即退政策，以及免征增值稅、買(mǎi)入方按照6%扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額政策。

根據(jù)公告，投資性用途黃金包括直接銷(xiāo)售，以及加工生產(chǎn)含金量99.5%及以上的金條、金塊、金錠、金片，或經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)發(fā)行的法定金質(zhì)貨幣。非投資性用途，是指用于投資性用途以外的情形。

黃金稅收新政會(huì)帶來(lái)哪些影響?

今年以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)走高，年內(nèi)接連突破3000美元/盎司和4000美元/盎司歷史紀(jì)錄。在4381美元/盎司的歷史高點(diǎn)后，近期金價(jià)出現(xiàn)震蕩回頭走勢(shì)。在此背景下，黃金稅收新政的落地，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)哪些影響?

業(yè)內(nèi)人士指出，本次政策調(diào)整只是對(duì)交易所購(gòu)買(mǎi)黃金的增值稅政策進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，對(duì)交易所外的黃金銷(xiāo)售政策沒(méi)有變化?？梢哉f(shuō)，上述政策是對(duì)現(xiàn)有黃金市場(chǎng)政策的進(jìn)一步完善，可以更好地區(qū)分黃金的商品和金融屬性。這會(huì)強(qiáng)化交易所交易在稅收上的優(yōu)勢(shì)，有望推動(dòng)黃金行業(yè)生態(tài)持續(xù)向好。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專(zhuān)家曾剛分析表示，此次新政將涉及四類(lèi)群體：一是上海黃金交易所、上海期貨交易所的會(huì)員單位及客戶(hù);二是從事黃金投資的機(jī)構(gòu)投資者;三是購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金的普通消費(fèi)者;四是黃金加工、零售等產(chǎn)業(yè)鏈中下游商家。

具體來(lái)看，對(duì)交易所會(huì)員單位而言，北京尋真律師事務(wù)所律師王德悅提到：“如金融機(jī)構(gòu)、黃金生產(chǎn)企業(yè)，需嚴(yán)格申報(bào)用途，以享受即征即退或免稅政策?！睂?duì)機(jī)構(gòu)投資者，他表示：“通過(guò)交易所交易可降低稅負(fù)，這可能會(huì)加速其向場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)?！?/p>

曾剛分析，新政帶來(lái)的變化將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生三方面影響：一是，進(jìn)一步強(qiáng)化了場(chǎng)內(nèi)交易的吸引力，推動(dòng)黃金交易向規(guī)范化、集中化方向發(fā)展;二是，通過(guò)稅收杠桿引導(dǎo)黃金資源在投資與消費(fèi)領(lǐng)域的合理配置;三是，可能促使部分場(chǎng)外交易轉(zhuǎn)入場(chǎng)內(nèi)，提升市場(chǎng)透明度和監(jiān)管效能，長(zhǎng)期有利于黃金市場(chǎng)的健康發(fā)展。

“新政通過(guò)稅收優(yōu)惠的差異化設(shè)計(jì)，形成了明確的行為引導(dǎo)機(jī)制?！痹鴦傉f(shuō)。

王德悅同樣表示，新政將推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)交易規(guī)范化：“通過(guò)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)黃金交易向交易所集中，從而減少非標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外交易。其次，抑制投機(jī)行為。對(duì)投資性用途的黃金銷(xiāo)售實(shí)施專(zhuān)用發(fā)票開(kāi)具限制，以降低流通環(huán)節(jié)中的投機(jī)空間?！?/p>

中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院公共收入研究中心主任梁季表示，政策實(shí)施后，將持續(xù)支持我國(guó)黃金市場(chǎng)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，也有利于促進(jìn)稅制公平、防范稅收風(fēng)險(xiǎn)，提升稅收政策精準(zhǔn)性和規(guī)范性。

普通人買(mǎi)黃金首飾會(huì)受影響嗎?

新政出臺(tái)后，不少普通消費(fèi)者關(guān)心，購(gòu)買(mǎi)黃金首飾是否會(huì)受到影響?公告明確，納稅人不通過(guò)交易所銷(xiāo)售標(biāo)準(zhǔn)黃金，應(yīng)按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。

對(duì)此，記者了解到，納稅人不通過(guò)交易所銷(xiāo)售標(biāo)準(zhǔn)黃金，而通過(guò)非交易所渠道，例如銀行柜臺(tái)、金店等銷(xiāo)售的黃金，通常需要繳納增值稅。目前，黃金零售價(jià)格中通常已包含13%的增值稅和5%的消費(fèi)稅，消費(fèi)者進(jìn)行“價(jià)稅合一”支付，不單獨(dú)感知稅負(fù)。

北京市國(guó)有資產(chǎn)法治研究會(huì)國(guó)央企合規(guī)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任武嘉在接受媒體采訪時(shí)表示，新政主要針對(duì)投資性黃金交易，黃金飾品作為消費(fèi)品，其稅收政策沒(méi)有變化，因此對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)行為無(wú)直接沖擊。“預(yù)計(jì)新政對(duì)黃金飾品消費(fèi)產(chǎn)生的直接影響有限。”

不過(guò)，武嘉也指出，如果新政導(dǎo)致黃金原料價(jià)格波動(dòng)，則將帶來(lái)金飾成本隨之調(diào)整的間接影響?！袄?，如果投資性黃金需求向交易所集中，非交易所黃金原料供給減少，則可能推高金飾生產(chǎn)成本，間接影響終端售價(jià)?！?/p>

有從業(yè)者同樣認(rèn)為，交易所稅負(fù)更低，可能吸引更多投資者通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易，非交易所黃金因稅負(fù)較高，渠道供給可能收縮，或?qū)⑻嵘S金飾品的消費(fèi)成本，也可能抑制市場(chǎng)需求?！熬唧w如何調(diào)整我們目前還在研究，期待出具更明確、更具操作性的實(shí)施細(xì)則指引?！币晃黄放平鸬旯ぷ魅藛T向記者表示。

普通人還能投資黃金嗎?

新政實(shí)施后，通過(guò)交易所渠道投資黃金繼續(xù)享受增值稅稅收優(yōu)惠政策，稅負(fù)較低;而通過(guò)非交易所渠道購(gòu)買(mǎi)的黃金，其價(jià)格中已含增值稅，稅負(fù)相對(duì)較高;同時(shí)，個(gè)人轉(zhuǎn)讓黃金的所得，仍按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納20%個(gè)人所得稅。不過(guò)，相關(guān)報(bào)道指出，實(shí)踐中對(duì)個(gè)人非頻繁交易征管較松。

“對(duì)普通投資者而言，稅收成本會(huì)成為其選擇投資渠道的重要考量?！蔽浼伪硎?，交易所渠道投資黃金的稅收優(yōu)勢(shì)明顯，增值稅免征，投資成本低，適合注重長(zhǎng)期持有、希望稅負(fù)透明的投資者。但交易所開(kāi)戶(hù)和交易存在一定門(mén)檻。普通投資者通過(guò)非交易所渠道購(gòu)買(mǎi)的黃金價(jià)格中已含稅，投資成本較高，適合追求便利、對(duì)稅負(fù)不敏感的普通消費(fèi)者。

“因此，新政可能將加速投資者向交易所渠道集中，尤其是大額投資。普通投資者更傾向于通過(guò)銀行代理的交易所產(chǎn)品，如積存金、黃金ETF等間接參與黃金投資，以平衡便利性與稅負(fù)。非交易所實(shí)物黃金的投資吸引力可能會(huì)下降?！?/p>

“總體而言，新政對(duì)黃金飾品消費(fèi)的直接影響較小，但通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，未來(lái)金飾價(jià)格可能因原料市場(chǎng)變化而波動(dòng)。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)金飾的稅負(fù)不變，但需關(guān)注黃金整體市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)零售價(jià)的影響?！?/p>

武嘉表示，在此背景下，普通投資者應(yīng)根據(jù)自身需求選擇黃金投資渠道，追求低稅負(fù)、高流動(dòng)性可通過(guò)交易所及相關(guān)產(chǎn)品;購(gòu)買(mǎi)金飾作為消費(fèi)，可關(guān)注金價(jià)走勢(shì)擇機(jī)購(gòu)買(mǎi)。

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編輯：陳琦