“降準(zhǔn)降息方面，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25至0.5個(gè)百分點(diǎn)”“房地產(chǎn)市場方面，支持房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)化解和健康發(fā)展”“資本市場方面，將與證監(jiān)會合作探索常態(tài)化的制度安排”……針對市場關(guān)注的降準(zhǔn)降息及股市樓市，中國人民銀行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上的最新主題演講釋放多個(gè)重磅信號。

LPR本周下調(diào)

一攬子增量貨幣政策正有條不紊推進(jìn)落實(shí)中。就在前不久，人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會召集主要商業(yè)銀行、證券和基金公司召開座談會，就金融機(jī)構(gòu)抓緊落實(shí)好一攬子政策進(jìn)行了專門部署。

其中，就人民銀行相關(guān)政策的落實(shí)情況，10月18日，潘功勝再次進(jìn)行了系統(tǒng)介紹，離不開的一大熱點(diǎn)就是降準(zhǔn)降息。

就此，潘功勝透露，9月27日，已下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底前視市場流動性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25—0.5個(gè)百分點(diǎn)；下調(diào)公開市場7天期逆回購操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)；中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，從2.3%下降到2%。

10月18日早，商業(yè)銀行已經(jīng)公布下調(diào)存款利率，潘功勝預(yù)計(jì)，本月21日公布的貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)也會下行0.2—0.25個(gè)百分點(diǎn)。

在業(yè)內(nèi)看來，這也將進(jìn)一步刺激房地產(chǎn)市場?！癓PR報(bào)價(jià)下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把央行‘有力度的降息’向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！闭鐤|方金誠首席分析師王青指出，預(yù)計(jì)10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長動能，帶動物價(jià)水平溫和回升，而且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，能夠?yàn)轫樌瓿扇杲?jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。

截至目前，四項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策已經(jīng)全部發(fā)布。潘功勝介紹，其中，存量房貸利率調(diào)整是中央決定的一項(xiàng)重要惠民生政策，惠及5000萬戶家庭，每年減少家庭的利息支出約1500億元。

兩大工具助力股市

與潘功勝發(fā)聲基本保持同一步調(diào)，10月18日早上，央行前期宣布的兩個(gè)支持資本市場的貨幣政策工具紛紛落地。

此前10月10日，央行曾創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(SFISF)工具，10月18日，央行聯(lián)合證監(jiān)會正式下發(fā)通知，即日起啟動操作。目前有20家證券、基金公司獲批參與工具操作，合計(jì)申請額度已超2000億元。

北京商報(bào)記者從相關(guān)金融機(jī)構(gòu)了解到，央行、證監(jiān)會聯(lián)合通知中明確了互換便利的業(yè)務(wù)流程、工具要素、交易雙方權(quán)利義務(wù)等內(nèi)容。央行委托公開市場業(yè)務(wù)一級交易商中的中債信用增進(jìn)公司與證券、基金、保險(xiǎn)公司開展互換交易。

值得一提的是，央行同時(shí)官宣正式推出股票回購增持再貸款，再貸款首期額度3000億元，利率1.75%，累計(jì)期限估計(jì)可達(dá)3年。

即日起21家全國性金融機(jī)構(gòu)即可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放相關(guān)貸款，并于次一季度第一個(gè)月向人民銀行申請?jiān)儋J款，對于符合要求的貸款，人民銀行按貸款本金的100%提供再貸款支持。其中，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利率原則上不超過2.25%，能夠有效激發(fā)上市公司和主要股東回購增持股票的熱情。權(quán)威專家指出，2.25%的貸款利率對于上市企業(yè)和主要股東已經(jīng)是很低的利率，體現(xiàn)了央行方面對推動資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的支持力度。這也意味著，只要上市公司分紅率高于2.25%，上市公司和主要股東使用貸款回購和增持股票就是有利可圖的，預(yù)計(jì)可以顯著激發(fā)其回購增持熱情。

相關(guān)政策啟動，也標(biāo)志著央行前期宣布的兩個(gè)支持資本市場的貨幣政策工具均已落地。權(quán)威專家預(yù)測，未來央行宜在實(shí)驗(yàn)基礎(chǔ)上繼續(xù)完善工具，統(tǒng)籌不同市場的流動性分布，共同增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

潘功勝會上也指出，央行提供的股票回購、增持再貸款資金具有特定的指向性，信貸資金不能違規(guī)進(jìn)入股市仍是金融監(jiān)管的一條紅線。這兩項(xiàng)工具體現(xiàn)了中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索。后續(xù)還將與證監(jiān)會合作，在實(shí)踐中逐步完善，探索常態(tài)化的制度安排。

應(yīng)更多作用于擴(kuò)大消費(fèi)

潘功勝提到，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和可持續(xù)增長，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，需要把握好多個(gè)方面的動態(tài)平衡。

其中就包括，投資和消費(fèi)的動態(tài)平衡。“在歷史上的歷次經(jīng)濟(jì)周期中，我們主要依靠擴(kuò)大投資、保存供給側(cè)產(chǎn)能來對抗經(jīng)濟(jì)下行壓力，發(fā)揮了重要的積極作用。在高質(zhì)量發(fā)展階段，投資需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向有增有減，更多投向科技創(chuàng)新、基本民生等領(lǐng)域。”潘功勝稱，要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，著力增加居民收入，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，完善社會保障體系，促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)，形成“政府培育消費(fèi)，消費(fèi)激活市場，市場引領(lǐng)企業(yè)，企業(yè)擴(kuò)大投資”的良性循環(huán)。

他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的動態(tài)平衡，需要把握好幾個(gè)重點(diǎn)。一方面宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用方向應(yīng)從過去的更多偏向投資，轉(zhuǎn)向消費(fèi)與投資并重，并更加重視消費(fèi)。另外是更好處理政府與市場的關(guān)系，科學(xué)把握和平衡政府與市場的邊界，提高政策與市場關(guān)切的交集度和針對性。此外是進(jìn)一步深化改革開放，營造良好的法治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，創(chuàng)造更加公平、更有活力的市場環(huán)境。

對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，就目前國內(nèi)物價(jià)環(huán)境，常規(guī)政策工具空間仍充足?？紤]到年底前，推動金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持、增量財(cái)政政策實(shí)施以及季節(jié)擾動等，資金面可能存在一定波動，為做好跨周期調(diào)節(jié)，不排除央行再度調(diào)降存款準(zhǔn)備金率。另外，目前利率工具仍有空間，但面臨約束也比較明顯，央行需要根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和物價(jià)復(fù)蘇情況，并兼顧內(nèi)外平衡。

編輯：陳琦